潛江永安藥業(yè)股份有限公司（簡稱“永安藥業(yè)”，002365.SZ）近日披露的財報顯示，2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.83億元，同比下降6.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2249.34萬元，同比下滑63.58%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤由正轉(zhuǎn)虧，為-244.19萬元，同比下降109.13%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.39億元，同比增長31.57%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅）。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，永安藥業(yè)的上述業(yè)績表現(xiàn)凸顯了傳統(tǒng)原料藥企在產(chǎn)能周期中的脆弱性。值得關(guān)注的是，永安藥業(yè)2025年的凈利潤高度依賴非經(jīng)常性損益，期內(nèi)非經(jīng)常性損益總額達(dá)2493.54萬元，占?xì)w母凈利潤的比例高達(dá)110.86%。這意味著公司主業(yè)已陷入虧損。

財報顯示，永安藥業(yè)主要從事?；撬岙a(chǎn)品、保健食品、特殊膳食食品（肌酸）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司在?；撬嵝袠I(yè)深耕多年，通過持續(xù)投入與布局，目前已具備年產(chǎn)7.8萬噸的生產(chǎn)能力。2025年，牛磺酸板塊收入占公司總營收的比例為63.20%。永安藥業(yè)牛磺酸產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海外，是紅牛、雀巢、可口可樂等國際巨頭的核心供應(yīng)商。但正是這一核心業(yè)務(wù)，導(dǎo)致公司2025年業(yè)績下滑虧損。

分產(chǎn)品來看，2025年，永安藥業(yè)的核心產(chǎn)品即牛磺酸產(chǎn)品實現(xiàn)收入4.95億元，同比下降22.02%，毛利率為15.80%，同比減少8.22個百分點，銷量為41470.85噸，同比減少16.56%。

對于業(yè)績下滑，公司在2025年年報中解釋稱，美國關(guān)稅政策頻繁調(diào)整帶來的市場不確定性持續(xù)攀升，終端消費需求表現(xiàn)疲軟?？蛻羧齑婢徛?，采購節(jié)奏放緩，致使訂單增長不及預(yù)期。同時，行業(yè)競爭日趨白熱化，?；撬醿r格持續(xù)承壓下行，盈利空間不斷被壓縮。在?；撬嶂鳂I(yè)承壓的背景下，保健食品板塊成為公司唯一的亮點。財報顯示，2025年，公司保健食品業(yè)務(wù)收入占比達(dá)26.84%，顯示出較強的增長韌性。

面對困局，永安藥業(yè)采取了“限產(chǎn)保價”策略，自2025年5月起推動牛磺酸價格緩慢回升，并通過優(yōu)化生產(chǎn)工藝、加強精細(xì)化管理等方式降本增效，逐步走出不利局面。

2025年，永安藥業(yè)銷售費用達(dá)4006.59萬元，同比激增131.90%，主要系康健自有品牌易加能產(chǎn)品相關(guān)推廣費及廣告費增加所致。2025年公司研發(fā)投入為3087.66萬元，同比下降16.49%，主要系本期永安本部研發(fā)投入減少所致。

財報顯示，2025年，公司實現(xiàn)投資收益3056.02萬元，同比增長309.38%，主要系處置交易性金融資產(chǎn)收益以及股權(quán)投資收益等。

永安藥業(yè)在年報中表示，2026年公司將聚焦主業(yè)，持續(xù)加強?；撬岬难邪l(fā)投入，保持工藝領(lǐng)先、技術(shù)領(lǐng)先、質(zhì)量領(lǐng)先，確?；颈P穩(wěn)定。公司將加大資金投入，打造契合市場趨勢的數(shù)字化生產(chǎn)線，實現(xiàn)產(chǎn)品矩陣戰(zhàn)略性；重點推進一水肌酸的項目建設(shè)與市場拓展，加快產(chǎn)能釋放與市場滲透，努力提升市場占有率，推動技改與數(shù)字化升級，加強新工藝研發(fā)，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本；同時尋求一些發(fā)展前景好、能充分利用現(xiàn)有裝置的新產(chǎn)品新項目，進行研發(fā)攻關(guān)，提高整體抗風(fēng)險能力。公司計劃于4月30日披露2026年一季度報。